伴随经济放缓,中国货币政策放松（作者:KEITH BRADSHER）

为了平息通货膨胀，中国施行了五年紧缩的货币政策。在这个星期一，中国突然地转向，削减利率并放松银行贷款限制，而这些都是为了回应中国经济放缓的征兆。

中国对于国内国际间大额交易的限制，以及他外币政策的转向，这使得中国市场幸免于华尔街此时的动荡。然而，这些并不足以使中国逃过全球经济下滑。

中国出口额急速下降，尤其在对抗通货膨胀时，而这些则在中国汇率中表露无遗。房地产趋于贬值，尤其是依靠出口贸易的港口城市。另外，自去年十月以来中国股市贬值高达四分之三。

2003年以来，中国经济的重中之重一直放在控制通货膨胀上。但是，中国政治局，即其最高决策组织，在6月25日一次会议中决定把经济目标转移到既维持经济发展，同时控制通货膨胀。

中国人民银行，即中国的中央银行，在星期一为响应政治局，宣布新的货币政策方向。

中国人民银行宣布政策目标转向时说到，“解决当前经济运作中的重大问题，按需实行不同政策，并优化经济结构，确保一个稳定、快速、持续的发展。”

星期一，这里的股票交易所都休息。按照惯例，央行会在周末或者公休日公布重要货币政策，用来留尽可能多的准备时间给银行。

西方经济学家举双手欢迎星期一的改变--降低的利率和放松货代限制。

“我们认为这些调整很好，他们对国际金融市场和国内跌价风险中空前的不稳定性作出了积极的回应，尤其是房地产行业。”高盛集团（Goldman Sachs）在一个研究记要中说到。

星期一货币政策改变的技术细节十分复杂。

星期二立马生效，对于规定的商业银行向信用较好的商业客户年贷款，中国人民银行利息降低0.27%，现为7.2%。总体上，短期贷款利率都会有更多降低，同时，长期贷款也将会做出对应的调整，央行并未提供各中细节。

同时，央行降低了中小型银行央行存款准备金利率一整个百分点，9月25日生效。所谓的存款准备金率，是中国限制商业银行放贷的重要工具。

央行快速调高该利率，从2003年8月的4.5%到今年6月的7.5%。

但是中国人民银行在星期一时声明时说，不会降低6所最大银行存款准备金利率。这6所是:中国工商银行，中国农业银行，中国银行，中国建设银行，中国邮政储蓄银行。

这6所银行占据了中国银行市场的三分之二。央行需要大额的储蓄金，并支付1.89%的利率给各家银行，如此一来，它能购买大量外币储备。

每月通过购买价值上百亿美元的外币，北京当局得以有能力控制人民币相对美元的升值。这为中国出口储备了大量竞争力。

中国人民银行正在与财政部商议资本注入，这样才能稳健央行的资产负债表，并方便央行降低存款储备金利率。

央行已经为四川省受灾地区银行削减2%的存款储备金利率。