天津货代信息

　　公司预告了中报预增50％-100％，我们预测26日将发布的中报为0.55元/股。由于公司所处的国际（国内）快递、航空及货代业务的行业在全球均面临增长放缓、成本上升的艰难时间；新增的亏损源-银河航空预计将亏损三年，我们认为07年底集团制定的各项收入目标都过于乐观，尤其是国内快递方面，要完成有非常大的难度。面对宏观及行业环境的下行风险，经过重新考虑，我们维持了公司的08年-10年盈利预测为0.75元、0.68元和0.77元，对应前一交易日7.21元的收盘价，08-10PE分别为10倍（持续经营业务19倍）、11倍和9倍，PB为1.4倍，下调评级至中性，并继续关注公司的合资并购进程。 天津货代信息